每經(jīng)記者：張壽林 每經(jīng)編輯：張益銘

(資料圖)

8月30日，中國銀行（601988.SH，股價3.75元，市值11039.54億元）在北京舉行2023年中期業(yè)績發(fā)布會，該行高管回答現(xiàn)場提問。

上半年，中行集團凈息差為1.67%，同比下降9BP。針對息差問題，中國銀行副行長張毅介紹，受貸款逐步重定價影響，人民幣貸款收益率同比下降43BP。同時，受市場利率、國債收益率下行降等相關(guān)影響，債券投資收益率同比下降16BP。

張毅說，在存款端，接下來將加強高成本存款合理引導(dǎo)，加強存款精細化管理，持續(xù)改善存款付息率。

多重因素致息差收窄

上半年，中行集團凈息差有所縮窄。中國銀行副行長張毅表示，該行非常重視息差管理。具體看，人民幣收息率下行仍是息差收窄的主要原因。上半年，中行支持實體經(jīng)濟，貫徹落實國家關(guān)于減費讓利要求，境內(nèi)人民幣資產(chǎn)收益率3.52%，同比下降34個BP。去年LPR下調(diào)3次，1年期LPR和5年期LPR分別下調(diào)15BP和35BP。今年受貸款逐步重定價的影響，人民幣貸款收益率同比下降43BP。同時，受市場利率、國債收益率下行降等相關(guān)影響，債券投資收益率同比下降16BP。

利息收支受規(guī)模因素和利率因素變動而引起的變化 圖片來源：中國銀行2023半年報

張毅說，上述因素合計拉低集團凈息差約25BP，是息差下降的主要因素。

他進一步分析，還有兩個相對改善的因素。

一是資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)改善和負債成本下降緩解了人民幣收益率下降相關(guān)影響。人民幣資產(chǎn)端，持續(xù)加大對實體經(jīng)濟有效信貸需求的支持，今年貸款新增創(chuàng)歷史新高，所以貸款在生息資產(chǎn)中的占比提升0.8個百分點，達到了67.5%。人民幣負債端，今年來強化量價協(xié)同管理，保持存款結(jié)構(gòu)和存款付息率相對穩(wěn)定，存款成本同比下降7個BP，目前人民幣存款付息率1.84%。同時，市場利率下行，促進同業(yè)存拆成本下降21個BP。上述因素合計拉高集團凈息差約8BP。

二是受益于美元加息，中行外幣息差持續(xù)改善，進一步緩解人民幣息差下行的影響。去年下半年以來，美聯(lián)儲連續(xù)7次加息累計350BP，中國銀行外幣資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)總體仍呈現(xiàn)資產(chǎn)敏感特征，市場利率上升帶動境內(nèi)外幣、境外機構(gòu)息差同比分別上升47BP、26BP，合計拉高集團凈息差約8BP。兩個有利因素抬高16BP。

他補充，也關(guān)注到受境內(nèi)大額美元存款利率持續(xù)走高影響，外幣負債成本較快上升，導(dǎo)致境內(nèi)外幣息差較一季度小幅收窄，對集團整體凈息差貢獻邊際減弱。

展望下半年趨勢，張毅判斷，息差下行壓力依然較大。從國內(nèi)看，今年6月、8月LPR兩次下調(diào)，一年期和五年期LPR分別下調(diào)20BP和10BP。受此影響，貸款利率水平將進一步下降，帶動人民幣息差繼續(xù)下行。從境外看，今年以來，美聯(lián)儲加息力度減弱，市場預(yù)計四季度將接近尾聲，中國銀行外幣息差改善空間面臨進一步的壓力。

對此，張毅闡述，將堅持高質(zhì)量發(fā)展策略，做好主動管理。

一是堅持量價協(xié)同策略，推動負債業(yè)務(wù)高質(zhì)量發(fā)展。一方面，加強人民幣負債成本管理。聚焦現(xiàn)金管理、供應(yīng)鏈金融等重點產(chǎn)品服務(wù)能力的提升，促進結(jié)算類等穩(wěn)定性高、價格敏感度低的資金增長，不斷優(yōu)化存款結(jié)構(gòu)。另一方面，以重點機構(gòu)為抓手，持續(xù)優(yōu)化境外機構(gòu)負債結(jié)構(gòu)。加強重點客戶拓展，聚焦“走出去”和“引進來”等重點客群，夯實優(yōu)質(zhì)存款基礎(chǔ)，合理控制主動負債占比，提升負債結(jié)構(gòu)多樣性和資金穩(wěn)定性。

二是優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，加大重點領(lǐng)域支持力度。一方面，繼續(xù)大力支持實體經(jīng)濟，提升貸款在資產(chǎn)中比重，進一步強化科技創(chuàng)新、制造業(yè)、綠色貸款、民營經(jīng)濟和普惠小微的金融服務(wù)。另一方面，著力拓展外幣資金運用渠道，充分發(fā)揮外匯業(yè)務(wù)傳統(tǒng)優(yōu)勢，加大外幣貸款投放和債券投資力度，提升外幣資產(chǎn)收益水平。

加強存款精細化管理

負債端存款付息率是影響息差的重要方面，張毅闡述，今年上半年有兩次存款利率下調(diào)，一方面有助于中國銀行持續(xù)改善存款結(jié)構(gòu)，壓降存款成本，尤其是中長期存款成本，推動存款付息率平穩(wěn)下降，增強持續(xù)經(jīng)營能力；另一方面，也為中國銀行發(fā)揮國有大行責(zé)任擔(dān)當，加大信貸支持力度、推動實體經(jīng)濟融資成本穩(wěn)中有降提供了空間。

上半年，中國銀行集團客戶存款余額22.4萬億元，比年初新增2.24萬億元，增幅達到11%，高于貸款增幅1.3個百分點，在負債中占比也提升了2.3個百分點，負債的穩(wěn)定性和結(jié)構(gòu)都有所改善。今年上半年，本外幣存款的付息率存款付息率相比上年有所下降。

上半年末，境內(nèi)人民幣客戶存款規(guī)模為17.4萬億元，比年初新增1.8萬億元，增幅11.5%，高于M2和中行貸款增幅。人民幣存款的付息率也有所收窄，張毅說，存款付息率在可比同業(yè)中下降最多，較好實現(xiàn)了今年年初定下的量價協(xié)同發(fā)展策略。

下半年，隨著監(jiān)管政策穩(wěn)步推進，市場需求也在逐步恢復(fù)，張毅判斷，經(jīng)濟運行有望持續(xù)好轉(zhuǎn)，全社會存款會保持較快增長態(tài)勢。中行存款增長預(yù)計也將高于往年，創(chuàng)造歷史新高。

他重點分析了存款定期化問題，上半年我國經(jīng)濟總體回升向好，但是由于經(jīng)濟恢復(fù)是一個漸進性的過程，當前國內(nèi)居民消費仍有待恢復(fù)，民間投資意愿有待進一步提升，工商企業(yè)生產(chǎn)資金和個人理財資金的存款化、定期化趨勢還將保持一段時間。但預(yù)期下半年會比上半年有所好轉(zhuǎn)，中國銀行通過抓全量金融資產(chǎn)增加客戶資金沉淀。一方面通過場景建設(shè)，促進資金閉環(huán)流動，拓展現(xiàn)金管理、代發(fā)薪、托管、快捷支付等重點產(chǎn)品，提升客戶服務(wù)能力，做大流量，增加資金留存；另一方面，加強高成本存款合理引導(dǎo)，加強存款精細化管理，持續(xù)改善存款付息率。

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